عرضه اولیه « پتروشیمی تابان » با سود ۴۰ درصدی در بورس

به گزارش تجارگستران؛  درباره ارزش‌گذاری هر سهم تابان، پروژه‌های توسعه‌ای، سودآوری پیش‌بینی‌شده و اختصاص بخشی از منابع عرضه به بازارگردانی توضیحاتی ارائه شد.

 عرضه اولیه تابان در بورس

گروه پتروشیمی تابان فردا، از مجموعه‌های وابسته به سرمایه‌گذاری اهداف و صندوق بازنشستگی صنعت نفت، فرآیند ورود به بازار سرمایه را دنبال می‌کند. این شرکت ۱۴ شرکت فرعی و وابسته مستقیم دارد و سرمایه ثبتی آن ۳۰ هزار میلیارد تومان اعلام شده است.

ارزش روز پرتفوی بورسی تابان حدود ۴۳۲ هزار میلیارد تومان برآورد شده و شرکت‌های پتروشیمی، پالایشی و مرتبط با صنعت نفت بخش اصلی این سبد را تشکیل می‌دهند.

در میان دارایی‌های بورسی، هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس بزرگ‌ترین سهم را دارد و پس از آن نفت سپاهان و پالایش نفت اصفهان قرار گرفته‌اند.

حدود ۷۰ درصد NAV شرکت نیز به دو دارایی اصلی، یعنی هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس و پتروپالایش کنگان، وابسته است.

پروژه‌های چند میلیارد یورویی تابان

تابان فردا علاوه بر دارایی‌های بورسی، مجموعه‌ای از سرمایه‌گذاری‌های غیربورسی و طرح‌های توسعه‌ای را نیز در اختیار دارد. ارزش دارایی‌های غیربورسی بر مبنای بهای تمام‌شده حدود ۳۹ تا ۴۲ هزار میلیارد تومان اعلام شده است.

شرکت همچنین ۱۱ طرح توسعه‌ای با مجموع سرمایه‌گذاری حدود ۵ میلیارد یورو در دست اجرا دارد. ارزش پروژه‌های تعریف‌شده و عملیاتی این مجموعه نزدیک به ۷ میلیارد دلار اعلام شده است.

پتروپالایش کنگان در کانون پروژه‌های توسعه‌ای

پتروپالایش کنگان یکی از مهم‌ترین طرح‌های تابان محسوب می‌شود و حدود ۳ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری برای آن در نظر گرفته شده است. خوراک این پروژه از طریق خط مستقیم فاز ۱۲ پارس جنوبی تأمین می‌شود.

پتروشیمی صدف، پتروشیمی مارون و شرکت ملی نفتکش ایران نیز از جمله دارایی‌هایی هستند که می‌توانند در آینده بر درآمد و سودآوری گروه اثرگذار باشند.

سود تابان چقدر پیش‌بینی شده است؟

سود خالص تابان فردا برای سال ۱۴۰۴ حدود ۲۱ هزار میلیارد تومان اعلام شده و رقم پیش‌بینی‌شده برای سال ۱۴۰۵ به ۲۴.۸ هزار میلیارد تومان رسیده است.

بر اساس برآوردهای ارائه‌شده، سود خالص شرکت در سال‌های آینده رشد قابل‌توجهی خواهد داشت.

بر این اساس، سود خالص پیش‌بینی‌شده برای سال ۱۴۰۹ حدود ۷.۶ برابر رقم سال ۱۴۰۶ خواهد بود؛ البته تحقق این ارقام به عملکرد شرکت‌های زیرمجموعه، بهره‌برداری از پروژه‌ها، هزینه‌های مالی و شرایط بازارهای مرتبط بستگی دارد.

ارزش هر سهم تابان چقدر است؟

در گزارش ارزش‌گذاری، NAV گروه پتروشیمی تابان فردا حدود ۹۶۰ هزار میلیارد تومان محاسبه شده است. این رقم معادل حدود ۳۲ هزار و ۱۴۵ ریال به ازای هر سهم عنوان شده است.

ارزش‌گذار با استفاده از نسبت ۵۰ درصدی قیمت به NAV، ارزش سهام خرد شرکت را حدود ۴۸۲.۲ هزار میلیارد تومان برآورد کرده و ارزش هر سهم در گزارش ارزش‌گذاری به ۱۶ هزار و ۷۳ ریال رسیده است.

این رقم با قیمت نهایی عرضه اولیه یکسان نیست و قیمت عرضه پس از تعیین شرایط عرضه و فرآیند کشف قیمت مشخص خواهد شد.

ماجرای بازدهی ۴۰ درصدی عرضه اولیه تابان چیست؟

در نشست معارفه، موضوع حمایت از بازدهی ۴۰ درصدی خریداران عرضه اولیه از سوی سهامدار عمده مطرح شد. با این حال، این رقم را نمی‌توان بدون بررسی اطلاعیه رسمی عرضه، متن تعهد و شرایط اجرایی، سود قطعی یا تضمین‌شده تلقی کرد.

همچنین اعلام شده است که ۵۰ درصد منابع حاصل از عرضه اولیه در اختیار بازارگردان قرار خواهد گرفت تا برای حمایت از نقدشوندگی سهم استفاده شود.

جمع‌بندی

تابان با پرتفویی متمرکز در صنایع نفت، گاز، پتروشیمی و پالایش، پروژه‌های توسعه‌ای چند میلیارد یورویی و NAV اعلام‌شده ۹۶۰ هزار میلیارد تومانی در آستانه ورود به بورس قرار دارد. ارزش‌گذاری ۱۶ هزار و ۷۳ ریالی هر سهم، رقم محاسباتی گزارش ارزش‌گذاری است و قیمت نهایی باید در فرآیند رسمی عرضه مشخص شود.